Résumé du marché mondial des changes : résilience économique des États-Unis, zone euro et dynamique du marché mondial des devises 30 octobre 2024

L'économie américaine reste résiliente, mais les craintes d'inflation persistent. La zone euro montre des signes de reprise, mais la hausse de l'inflation limite la marge de manœuvre de la BCE pour réduire ses taux.

La résilience économique des États-Unis et la politique de la Fed

L'économie américaine continue de faire preuve de résilience, comme en témoigne le taux de croissance annualisé de 2.8 % au troisième trimestre. Bien que ce chiffre soit légèrement inférieur aux attentes, il témoigne néanmoins d'une performance économique robuste. Cette croissance robuste, conjuguée à des pressions inflationnistes persistantes, a conduit la Réserve fédérale à adopter une approche prudente. La banque centrale devrait rester vigilante quant à l'inflation, en particulier l'indice PCE de base, qui reste supérieur à l'objectif de 3 %. En conséquence, les acteurs du marché anticipent désormais une baisse des taux de 2 points de base en novembre, avec des anticipations réduites de nouvelles baisses en décembre.

Économie de la zone euro et politique de la BCE

L'économie de la zone euro a montré des signes de reprise, avec une expansion de 0.4 % au troisième trimestre, dépassant les attentes. Cette croissance est particulièrement notable en Allemagne, où l'économie a renoué avec la croissance au troisième trimestre, tirée par une demande intérieure accrue. Cependant, une inflation allemande plus élevée que prévu a suscité des inquiétudes quant à la persistance de pressions sur les prix, limitant potentiellement la marge de manœuvre de la Banque centrale européenne pour de nouvelles baisses des taux. Cette évolution pourrait compliquer les décisions de politique monétaire de la BCE, qui cherche à équilibrer la croissance économique et la maîtrise de l'inflation.

Dynamique du marché mondial des devises

Le dollar américain s'est renforcé en raison d'une conjonction de facteurs, notamment des données économiques robustes, des attentes d'une Réserve fédérale moins agressive et des incertitudes géopolitiques. L'euro a également gagné du terrain face au dollar américain, grâce à l'amélioration des données économiques de la zone euro et à une inflation allemande plus élevée. En outre, la livre sterling s'est redressée après l'annonce du budget d'automne du Royaume-Uni, qui comprenait des augmentations d'impôts et des dépenses publiques accrues. Le dollar canadien est resté relativement stable par rapport au dollar américain, influencé par des données économiques mitigées des deux pays. Alors que les conditions économiques mondiales continuent d'évoluer, les marchés des changes resteront volatils, avec des fluctuations déterminées par divers facteurs, notamment les politiques des banques centrales, les événements géopolitiques et le sentiment des investisseurs.

Principaux événements économiques de la semaine :

• Discours du gouverneur Macklem de la BoC (10/30/2024 20:15:00) : Les discours des gouverneurs des banques centrales peuvent avoir une influence considérable sur le sentiment du marché et les taux de change. Le discours de Macklem pourrait donner un aperçu de la future orientation de la politique monétaire de la Banque du Canada, ce qui pourrait influencer le dollar canadien.
• Décision de la BoJ sur les taux d'intérêt, déclaration de politique monétaire et rapport sur les perspectives (10/31/2024 03:00:00) : Les décisions de politique monétaire de la Banque du Japon, y compris les ajustements des taux d'intérêt et le contrôle de la courbe des taux, peuvent avoir un impact significatif sur le JPY.
• Conférence de presse de la BoJ (10/31/2024 06:30:00) : La conférence de presse qui suivra la réunion de politique monétaire de la BoJ pourrait apporter davantage de clarté sur les perspectives de la banque centrale et les changements potentiels de politique, influençant le JPY.
• Données de l'IPC allemand (10/31/2024 10:00:00) : Les données sur l'inflation sont essentielles pour comprendre les pressions sur les prix et le potentiel d'ajustements futurs des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne. Les données de l'IPC allemand peuvent avoir un impact significatif sur l'euro.
• Indice des prix PCE de base aux États-Unis (10/31/2024 12:30:00) : L'indice PCE de base est l'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale. La publication de ces données peut influencer les attentes du marché quant aux futures hausses ou baisses des taux de la Fed, ce qui a un impact sur le dollar.
• Masse salariale non agricole aux États-Unis (10/31/2024 12:30:00) : Les données sur les salaires non agricoles fournissent des informations sur la santé du marché du travail américain et peuvent avoir un impact significatif sur le dollar américain.
• Indice PMI manufacturier ISM américain (10/31/2024 14:00:00) : Cet indice fournit un aperçu de la santé du secteur manufacturier américain et peut influencer l'USD.
• PMI manufacturier et PMI non manufacturier du NBS (10/31/2024 01:30:00) : Ces indices fournissent des informations sur la santé des secteurs manufacturier et des services chinois, respectivement, ce qui peut avoir un impact sur le CNY et les marchés mondiaux.
• Ventes au détail australiennes (10/31/2024 00:30:00) : Les données sur les ventes au détail peuvent fournir des informations sur les dépenses de consommation et l'activité économique en Australie, ce qui a un impact sur l'AUD.
• Permis de construire en Nouvelle-Zélande (10/31/2024 21:45:00) : Les données sur les permis de construire peuvent fournir des informations sur l'activité de construction future et la croissance économique en Nouvelle-Zélande, ce qui a un impact sur le NZD.

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